Zlobr Shrek, pokojně žijící ve své bažině, je náhle vyrušen, když ho navštíví několik pohádkových postav, které do bažiny vyhnal Lord. Oslík, kterého pozná Shrek na cestě k paláci Dulac.
Shrek s Oslíkem se pak vydají k hradu, kde je Fiona uvězněná. Oslík na hradě musí zvládnout souboj s drakem. Souboj dopadne dobře nakonec se dráček zamiluje do oslíka a začnou si spolu povídat. Shrek našel v komnatě Fionu které se strašně vyděsila že její zachránce je zlobr. Když hrad opouštějí, Shrek musí zachránit i oslíka od dráčka, který ho nechce pustit. Dračice se rozčílí a vyžene Shreka, Oslíka a Fionu z hradu. Během cesty zpět k zámku Shrek a Fiona zjistí, že toho mají mnoho společného, a zamilují se do sebe. Pak byla svatba a jestli neumřeli tak tam v bažině žijí do dnes.
